棉花市場冰火兩重天，各方如何應對？

摘要： 眼下，新疆棉市處于冰火兩重天的局勢，一面是棉農忙著采摘交售，一面是軋花公司忙著收購加工，全疆大地機器轟鳴，看似繁榮的背后卻充溢隱憂，特別是對部分包廠公司而言，更是陷入了進退兩難的窘境中。據了解，今年籽棉收購價格高企，棉農植棉收益較為可觀。10月上旬，北疆棉價快速上漲，其中機采棉收購價達到6.9元/
關鍵詞：

眼下，新疆棉市處于冰火兩重天的局勢，一面是棉農忙著采摘交售，一面是軋花公司忙著收購加工，全疆大地機器轟鳴，看似繁榮的背后卻充溢隱憂，特別是對部分包廠公司而言，更是陷入了進退兩難的窘境中。

　　據了解，今年籽棉收購價格高企，棉農植棉收益較為可觀。10月上旬，北疆棉價快速上漲，其中機采棉收購價達到6.9元/公斤以上，哈密等地手摘棉收購價甚至達到8.0元/公斤，高于去年2.0元/公斤以上。新疆棉農連續兩年植棉虧損的局面得以扭轉，加之新疆氣候條件有利棉花生長，因此無論籽棉產量還是質量均高于去年。北疆呼圖壁縣棉農表示，今年棉花畝均產量達到300公斤以上，在扣除植棉物化成本和人工成本后，畝均收益能達到500-600元。

　　然而“高處不勝寒”，高棉價局面并未能維持太久。由于缺乏下游紡企的采購支撐，棉花于10月下旬開啟一輪跌勢。在此期間，筆者也多次接到棉農打來的電話，詢問后期棉價走勢。有棉農表示，目前北疆棉花采摘及交售進度已達60%以上，此時棉價下跌，并不會對棉農植棉收益產生多大影響，一是棉農已經交售了大部分棉花，收益基本鎖定。二是后期花由于質量原因，本身價格就低于前期花和中期花。因此在交售的后一階段，棉農基本都是隨行就市銷售，不存在惜售情況。

　　棉農鎖定收益的同時意味著棉企鎖定了皮棉成本。雖然棉農收益在今年迎來反轉，但棉企卻依然在備受煎熬。由于近兩年新疆兵團和地方有計劃的調減植棉面積，而當地棉花加工企業卻不斷增多，導致加工資源越發緊張。為了爭奪有限的資源，提價搶收便成了他們唯一有效的辦法，今年表現得尤其激烈，棉企備受其煎熬。

　　新疆棉企認為，截至目前，機采棉收購均價在6.5元/公斤左右，折合皮棉成本在16000元/噸（保守統計），而北疆監管庫3128級機采棉毛重報價14800-15000元/噸，即便售價與成本倒掛1000元/噸以上也少有成交，內地棉紡企業和貿易商都在觀望。

　　據調研發現，在今年提價搶收的企業中，內地赴疆包廠占據一定比例。為了達到合同中所規定的加工量，只能硬著頭皮抬價搶收，正應了那句“殺敵一千自損八百。”

　　北疆呼圖壁縣某棉企表示，由于是自有企業，即便不開工，工廠損失成本也可以負擔得起，如果賠本收購，一旦后期棉價跌幅加大，企業損失將是無法估量的。因此，當市場棉價高于6.8元/公斤時就會要求廠區減收或者停收。而對于后期棉價，多數企業并不看好。

　　與籽棉收購市場相比，皮棉市場冷靜很多。多家紡織企業反映，現在還有部分儲備棉庫存，可以用到11月中旬左右，由于新花價格比較高，目前持觀望態度。

　　目前一些貿易企業銷售儲備棉，采取了期貨點價方式結算，即紡織企業支付全額貨款加一定數額的保證金，就可以將所購棉花出庫使用，然后根據各批次棉花質量指標不同，相應加減升貼水進行二次結算。這樣，不僅方便紡織企業采購，并且對買方來說，定價方式靈活，具有一定的主動性。

　　熱情較高的籽棉收購市場，遭遇冷靜的皮棉采購市場，這一冷一熱意味著棉花產業鏈上游、下游之間的博弈序幕悄然拉開，由于現有儲備棉流通庫存、下年度儲備拋儲預期、外棉外紗及宏觀經濟政策等諸多因素的參與，未來的市場走勢具有諸多不確定性。參與各方，可密切關注、合理利用期貨、期權等金融工具，規避市場風險，平穩發展。

AAA

眼下，新疆棉市處于冰火兩重天的局勢，一面是棉農忙著采摘交售，一面是軋花公司忙著收購加工，全疆大地機器轟鳴，看似繁榮的背后卻充溢隱憂，特別是對部分包廠公司而言，更是陷入了進退兩難的窘境中。

　　據了解，今年籽棉收購價格高企，棉農植棉收益較為可觀。10月上旬，北疆棉價快速上漲，其中機采棉收購價達到6.9元/公斤以上，哈密等地手摘棉收購價甚至達到8.0元/公斤，高于去年2.0元/公斤以上。新疆棉農連續兩年植棉虧損的局面得以扭轉，加之新疆氣候條件有利棉花生長，因此無論籽棉產量還是質量均高于去年。北疆呼圖壁縣棉農表示，今年棉花畝均產量達到300公斤以上，在扣除植棉物化成本和人工成本后，畝均收益能達到500-600元。

　　然而“高處不勝寒”，高棉價局面并未能維持太久。由于缺乏下游紡企的采購支撐，棉花于10月下旬開啟一輪跌勢。在此期間，筆者也多次接到棉農打來的電話，詢問后期棉價走勢。有棉農表示，目前北疆棉花采摘及交售進度已達60%以上，此時棉價下跌，并不會對棉農植棉收益產生多大影響，一是棉農已經交售了大部分棉花，收益基本鎖定。二是后期花由于質量原因，本身價格就低于前期花和中期花。因此在交售的后一階段，棉農基本都是隨行就市銷售，不存在惜售情況。

　　棉農鎖定收益的同時意味著棉企鎖定了皮棉成本。雖然棉農收益在今年迎來反轉，但棉企卻依然在備受煎熬。由于近兩年新疆兵團和地方有計劃的調減植棉面積，而當地棉花加工企業卻不斷增多，導致加工資源越發緊張。為了爭奪有限的資源，提價搶收便成了他們唯一有效的辦法，今年表現得尤其激烈，棉企備受其煎熬。

　　新疆棉企認為，截至目前，機采棉收購均價在6.5元/公斤左右，折合皮棉成本在16000元/噸（保守統計），而北疆監管庫3128級機采棉毛重報價14800-15000元/噸，即便售價與成本倒掛1000元/噸以上也少有成交，內地棉紡企業和貿易商都在觀望。

　　據調研發現，在今年提價搶收的企業中，內地赴疆包廠占據一定比例。為了達到合同中所規定的加工量，只能硬著頭皮抬價搶收，正應了那句“殺敵一千自損八百。”

　　北疆呼圖壁縣某棉企表示，由于是自有企業，即便不開工，工廠損失成本也可以負擔得起，如果賠本收購，一旦后期棉價跌幅加大，企業損失將是無法估量的。因此，當市場棉價高于6.8元/公斤時就會要求廠區減收或者停收。而對于后期棉價，多數企業并不看好。

　　與籽棉收購市場相比，皮棉市場冷靜很多。多家紡織企業反映，現在還有部分儲備棉庫存，可以用到11月中旬左右，由于新花價格比較高，目前持觀望態度。

　　目前一些貿易企業銷售儲備棉，采取了期貨點價方式結算，即紡織企業支付全額貨款加一定數額的保證金，就可以將所購棉花出庫使用，然后根據各批次棉花質量指標不同，相應加減升貼水進行二次結算。這樣，不僅方便紡織企業采購，并且對買方來說，定價方式靈活，具有一定的主動性。

　　熱情較高的籽棉收購市場，遭遇冷靜的皮棉采購市場，這一冷一熱意味著棉花產業鏈上游、下游之間的博弈序幕悄然拉開，由于現有儲備棉流通庫存、下年度儲備拋儲預期、外棉外紗及宏觀經濟政策等諸多因素的參與，未來的市場走勢具有諸多不確定性。參與各方，可密切關注、合理利用期貨、期權等金融工具，規避市場風險，平穩發展。

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