需求轉(zhuǎn)淡季11月紡織行業(yè)欲開啟“寒冬”模式

摘要： 根據(jù)紡織指數(shù)顯示，延續(xù)9月的良好漲勢，10月份國內(nèi)紡織市場行情繼續(xù)呈現(xiàn)上行態(tài)勢，截止31日紡織指數(shù)為849點，創(chuàng)下年內(nèi)新高，較月初822點上漲了3.28%，同比漲幅14.27%。較周期內(nèi)高點1074點(2013-02-19)下降了20.95%，較2016年02月17日低點715點上漲了18.7
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根據(jù)紡織指數(shù)顯示，延續(xù)9月的良好漲勢，10月份國內(nèi)紡織市場行情繼續(xù)呈現(xiàn)上行態(tài)勢，截止31日紡織指數(shù)為849點，創(chuàng)下年內(nèi)新高，較月初822點上漲了3.28%，同比漲幅14.27%。較周期內(nèi)高點1074點(2013-02-19)下降了20.95%，較2016年02月17日低點715點上漲了18.74%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　庫存創(chuàng)年內(nèi)低位滌綸產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲紡織榜單

　　據(jù)價格監(jiān)測，10月滌綸產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲整個紡織榜單。在環(huán)比上升的13種紡織商品中，其中漲幅前3的商品分別為滌綸POY(6.77%)、滌綸DTY(5.13%)、滌綸短纖(4.91%)。首先主要受益于主流廠家?guī)齑嫫毡樘幱谄退剑瑒?chuàng)年內(nèi)低位。據(jù)統(tǒng)計，截止目前其中POY庫存下降至3-7天附近，FDY庫存至5-8天左右，而DTY庫存至10-15天水平，部分產(chǎn)品規(guī)格甚至出現(xiàn)供貨緊張的局面。同時在10月主流大廠多次召開行情研討會，會上對中遠(yuǎn)期的滌綸長絲行情依然看好。其次，在OPEC首次達成限產(chǎn)協(xié)議的提振下，原油價格始終處于高位運行的狀態(tài)，突破每桶50美元關(guān)口。而pta裝置整體開工負(fù)荷僅維持在62%左右，外加期貨市場資金炒作，成本面形成一定支撐。另外國慶長假過后，紡織市場迎來“銀十”需求旺季，終端織造近期表現(xiàn)良好，再加上歐美圣誕節(jié)訂單需求的影響，促使本月外貿(mào)訂單增多。其中從江浙織機綜合開工率攀升至年內(nèi)高位水平。根據(jù)統(tǒng)計，江浙織機綜合開機率在85%近水平，較9月末環(huán)比上升3.5個百分點。

　　原油方面當(dāng)前處于震蕩局面，PTA裝置重啟開工率將恢復(fù)至70%附近，供應(yīng)面將逐步增加，成本支撐減弱。同時下游紡織行業(yè)也將進入需求淡季，逐漸凸顯疲態(tài)。滌綸行情在缺乏進一步利好消息刺激，預(yù)計11月存在回落風(fēng)險。

　　市場信心不足棉花價格上漲乏力

　　相比于8月、9月的“大落大起”，10月延續(xù)漲勢，但中旬開始棉花市場價格進入震蕩調(diào)整期。截止10月底棉花(3128B)市場均價在15354.71元/噸，較月初漲幅僅為3.29%，同比漲幅18.33%。主要原因：一、籽棉價格波動較大，前期受籽棉價格上漲較快，在黃河流域的山東、河北等地籽棉一般在3.60-3.70元/斤，個別達到3.90元/斤，很多軋花廠試收試軋之后，無奈停收觀望。之后隨著棉花集中上市，尤其軋花廠去庫存壓力較大，控制收購量已成為當(dāng)前一大趨勢，因此籽棉價格不斷回落。二、下游棉紗方面，在成本的推動下，棉紗價格繼續(xù)小幅上漲，截止10月31日，21S高配針織用純棉紗市場均價在22525元/噸，較月初上漲1.52%。多數(shù)織布廠反饋行情不佳，雖價格變動不大，但訂單及銷售量萎縮。

　　從短期來看，新棉上市量將逐漸增加，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測顯示，截至10月28日，全國新棉采摘進度為73.6%。同時下游紡織企業(yè)尚有部分低價儲備棉庫存并不急于補庫，接單情況也不理想，原本“金九銀十”是企業(yè)生產(chǎn)旺季，但實際情況確是“旺季不旺”。另外根據(jù)對30家用棉企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，超過60%的企業(yè)對后市仍看空為主，市場信心仍顯不足。當(dāng)前眾多的利空信號釋放，預(yù)計短期棉花價格繼續(xù)上漲乏力。

　　9月服裝鞋帽零售額同比增加紡織出口大幅下降

　　從紡織行業(yè)來看，9月紡織出口大幅下降，據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，9月份我國紡織品服裝出口227.6億美元，同比下降15.4%；1-9月紡織品服裝累計出口2011億美元，同比下降4.9%。但在商品零售中，9月份服裝鞋帽、針紡織品零售額1170億元，同比增長6.7%，1-9月份，零售額為10020億元，同比增長7.2%。另外10月的大宗商品供需指數(shù)(BCI)為0.57，均漲幅為3.83%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟較上月呈擴張狀態(tài)，經(jīng)濟有上漲趨勢。

　　紡織行業(yè)分析師夏婷認(rèn)為，10月紡織市場行情的持續(xù)走強，主要得益于滌綸產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品良好表現(xiàn)，以及小品種繭絲市場的強有力推動。但進入11月份行情回調(diào)的可能性較大。

　　具體來看，棉紡市場本年度國內(nèi)外棉花市場供應(yīng)形勢均較上年有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)棉花減產(chǎn)大局已定，據(jù)中國棉花協(xié)會預(yù)測，2016/17年度全國棉花總產(chǎn)量約464.1萬噸，同比下降3.7%，連續(xù)四個年度減少。且進口量也在不斷減少，2016年1-9月，我國累計進口棉花65.49萬噸，同比減少50.45萬噸，減幅43.51%。但下游消費動力不足，隨著新棉陸續(xù)規(guī)模上市，棉花銷售壓力逐增，價格繼續(xù)上漲壓力也將增大。化纖市場，裝置方面進入11月之后，除非有不可抗力或者故障性停車，否則工廠不會選擇在冬季檢修，這意味著年底前將保持高負(fù)荷運行。同時原油限產(chǎn)前景迷離，呈現(xiàn)震蕩格局，因此成本端支撐受限。繭絲市場，秋蠶繭收烘尾聲，總體上全年蠶繭原料成本已經(jīng)基本確定，在需求沒有實質(zhì)好轉(zhuǎn)前，原料成本的單方支撐對當(dāng)前繭絲市場行情繼續(xù)上漲顯然是不夠給力的，但對行情的穩(wěn)定性還是起到了一定提振，總體預(yù)計11月繭絲價格會出現(xiàn)小幅下滑。

 　同時從整個紡織行業(yè)來看，紡織出口形勢依然嚴(yán)峻，進入11月份紡織行業(yè)也將進入需求淡季，受需求面不斷萎縮影響，整體欲將開啟“寒冬”模式，紡織指數(shù)預(yù)計高850點，低830點。

AAA

根據(jù)紡織指數(shù)顯示，延續(xù)9月的良好漲勢，10月份國內(nèi)紡織市場行情繼續(xù)呈現(xiàn)上行態(tài)勢，截止31日紡織指數(shù)為849點，創(chuàng)下年內(nèi)新高，較月初822點上漲了3.28%，同比漲幅14.27%。較周期內(nèi)高點1074點(2013-02-19)下降了20.95%，較2016年02月17日低點715點上漲了18.74%。(注：周期指2011-12-01至今)

　　庫存創(chuàng)年內(nèi)低位滌綸產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲紡織榜單

　　據(jù)價格監(jiān)測，10月滌綸產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)漲整個紡織榜單。在環(huán)比上升的13種紡織商品中，其中漲幅前3的商品分別為滌綸POY(6.77%)、滌綸DTY(5.13%)、滌綸短纖(4.91%)。首先主要受益于主流廠家?guī)齑嫫毡樘幱谄退剑瑒?chuàng)年內(nèi)低位。據(jù)統(tǒng)計，截止目前其中POY庫存下降至3-7天附近，FDY庫存至5-8天左右，而DTY庫存至10-15天水平，部分產(chǎn)品規(guī)格甚至出現(xiàn)供貨緊張的局面。同時在10月主流大廠多次召開行情研討會，會上對中遠(yuǎn)期的滌綸長絲行情依然看好。其次，在OPEC首次達成限產(chǎn)協(xié)議的提振下，原油價格始終處于高位運行的狀態(tài)，突破每桶50美元關(guān)口。而pta裝置整體開工負(fù)荷僅維持在62%左右，外加期貨市場資金炒作，成本面形成一定支撐。另外國慶長假過后，紡織市場迎來“銀十”需求旺季，終端織造近期表現(xiàn)良好，再加上歐美圣誕節(jié)訂單需求的影響，促使本月外貿(mào)訂單增多。其中從江浙織機綜合開工率攀升至年內(nèi)高位水平。根據(jù)統(tǒng)計，江浙織機綜合開機率在85%近水平，較9月末環(huán)比上升3.5個百分點。

　　原油方面當(dāng)前處于震蕩局面，PTA裝置重啟開工率將恢復(fù)至70%附近，供應(yīng)面將逐步增加，成本支撐減弱。同時下游紡織行業(yè)也將進入需求淡季，逐漸凸顯疲態(tài)。滌綸行情在缺乏進一步利好消息刺激，預(yù)計11月存在回落風(fēng)險。

　　市場信心不足棉花價格上漲乏力

　　相比于8月、9月的“大落大起”，10月延續(xù)漲勢，但中旬開始棉花市場價格進入震蕩調(diào)整期。截止10月底棉花(3128B)市場均價在15354.71元/噸，較月初漲幅僅為3.29%，同比漲幅18.33%。主要原因：一、籽棉價格波動較大，前期受籽棉價格上漲較快，在黃河流域的山東、河北等地籽棉一般在3.60-3.70元/斤，個別達到3.90元/斤，很多軋花廠試收試軋之后，無奈停收觀望。之后隨著棉花集中上市，尤其軋花廠去庫存壓力較大，控制收購量已成為當(dāng)前一大趨勢，因此籽棉價格不斷回落。二、下游棉紗方面，在成本的推動下，棉紗價格繼續(xù)小幅上漲，截止10月31日，21S高配針織用純棉紗市場均價在22525元/噸，較月初上漲1.52%。多數(shù)織布廠反饋行情不佳，雖價格變動不大，但訂單及銷售量萎縮。

　　從短期來看，新棉上市量將逐漸增加，據(jù)國家棉花市場監(jiān)測顯示，截至10月28日，全國新棉采摘進度為73.6%。同時下游紡織企業(yè)尚有部分低價儲備棉庫存并不急于補庫，接單情況也不理想，原本“金九銀十”是企業(yè)生產(chǎn)旺季，但實際情況確是“旺季不旺”。另外根據(jù)對30家用棉企業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，超過60%的企業(yè)對后市仍看空為主，市場信心仍顯不足。當(dāng)前眾多的利空信號釋放，預(yù)計短期棉花價格繼續(xù)上漲乏力。

　　9月服裝鞋帽零售額同比增加紡織出口大幅下降

　　從紡織行業(yè)來看，9月紡織出口大幅下降，據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，9月份我國紡織品服裝出口227.6億美元，同比下降15.4%；1-9月紡織品服裝累計出口2011億美元，同比下降4.9%。但在商品零售中，9月份服裝鞋帽、針紡織品零售額1170億元，同比增長6.7%，1-9月份，零售額為10020億元，同比增長7.2%。另外10月的大宗商品供需指數(shù)(BCI)為0.57，均漲幅為3.83%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟較上月呈擴張狀態(tài)，經(jīng)濟有上漲趨勢。

　　紡織行業(yè)分析師夏婷認(rèn)為，10月紡織市場行情的持續(xù)走強，主要得益于滌綸產(chǎn)業(yè)鏈各產(chǎn)品良好表現(xiàn)，以及小品種繭絲市場的強有力推動。但進入11月份行情回調(diào)的可能性較大。

　　具體來看，棉紡市場本年度國內(nèi)外棉花市場供應(yīng)形勢均較上年有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)棉花減產(chǎn)大局已定，據(jù)中國棉花協(xié)會預(yù)測，2016/17年度全國棉花總產(chǎn)量約464.1萬噸，同比下降3.7%，連續(xù)四個年度減少。且進口量也在不斷減少，2016年1-9月，我國累計進口棉花65.49萬噸，同比減少50.45萬噸，減幅43.51%。但下游消費動力不足，隨著新棉陸續(xù)規(guī)模上市，棉花銷售壓力逐增，價格繼續(xù)上漲壓力也將增大。化纖市場，裝置方面進入11月之后，除非有不可抗力或者故障性停車，否則工廠不會選擇在冬季檢修，這意味著年底前將保持高負(fù)荷運行。同時原油限產(chǎn)前景迷離，呈現(xiàn)震蕩格局，因此成本端支撐受限。繭絲市場，秋蠶繭收烘尾聲，總體上全年蠶繭原料成本已經(jīng)基本確定，在需求沒有實質(zhì)好轉(zhuǎn)前，原料成本的單方支撐對當(dāng)前繭絲市場行情繼續(xù)上漲顯然是不夠給力的，但對行情的穩(wěn)定性還是起到了一定提振，總體預(yù)計11月繭絲價格會出現(xiàn)小幅下滑。

 　同時從整個紡織行業(yè)來看，紡織出口形勢依然嚴(yán)峻，進入11月份紡織行業(yè)也將進入需求淡季，受需求面不斷萎縮影響，整體欲將開啟“寒冬”模式，紡織指數(shù)預(yù)計高850點，低830點。

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